蔡惟慈：2014年我国机械工业运行态势简析

今年前三季度机械工业”稳增长”成绩尚可，增速快于全国工业平均水平，同比增速逐月缓慢回落，8月下行加快；但由于上半年增幅较高，故预计全年累计仍可能达到两位数增长，明年增速将略低于今年。

机械工业的发展阶段、行业结构、产业形态、需求结构、盈利模式等正在发生诸多变化；行业和企业间的分化明显加大。思考这些变化的内在原因及与分化加剧间的关系，将给予我们诸多启迪；如因势而为，将有利于纾缓下行压力。

从行业结构调整的众多视角观察，可以发现行业正在出现一些积极变化：尽管发展速度在减缓，但发展方式正在转变，发展质量趋向提高，利润增幅和利润率已初显止跌回升苗头。

增速下行主要是需求增长趋缓、成本刚性上升所致。随着规模基数增大，实现增长的难度还将加大。加之需求结构的变化和升级，增量主导向存量主导转变等因素，市场倒逼行业转型升级的种种压力还将持续加大。

对于今年机械工业运行态势的基本看法：需求趋缓，倒逼转型；稳中有进，基本可期；明年形势，仍偏严峻。

其主要表现为：增速、业态、质量、转型。

一、2014年前三季度运行态势简述

（一）今年前三季度基本实现了”稳增长”

今年我国宏观经济形势偏紧。机械工业上半年增势较好，但下半年增速开始逐月递减。1-9月累计，全行业基本实现了温和增长，主要经济指标增幅明显高于全国工业平均水平。

1、主要经济指标增长情况

（1）增加值增幅明显高于工业平均水平

1-9月累计，机械工业增加值同比增长10.8%，高出同期全国工业8.5%的平均增幅2.3个百分点，1-10月累计，机械工业增加值同比增长10.6%，全国工业增长8.4%，机械工业高出2.2个百分点;与机械工业上年同期增幅相比：今年1-9月10.8%的同比增幅比上年（9.9%）高0.9个百分点，1-10月10.6%的增幅比上年（10.3%）高0.3个百分点。9、10月当月同比增幅分别为9.3%和9.1%,已低于上年同期。

（2）主营收入实现中速增长

1-9月累计完成主营收入约16万亿元，同比增长10.65%（较上年同期12.60%的增幅下滑1.95个百分点）。其中：

非汽车行业：10.94万亿元，同比增长9.50%

汽车行业：5.02万亿元，同比增长13.25%

（3）利润总额增长较快

1-9月实现利润总额10637亿元，同比增长15.00%，增幅高于同期主营收入10.65%的增幅，但低于上年全年利润15.56%的增幅。其中：

非汽车行业6263亿元同比增长11.24%

汽车行业4374亿元同比增长20.84%

（4）增速高于全国工业平均水平

1-9月累计主营收入利润总额税金

同比增长同比增长增长

全国工业7.94%7.93%8.05%

机械工业10.65%15.00%11.70%

非汽车行业9.50%11.24%11.48%

汽车行业13.25%20.84%10.54%

可见：机械工业好于全国工业平均水平；在机械工业中，汽车行业好于其他机械行业；但即使扣除汽车行业，其它机械行业也好于全国工业平均水平。

机械工业发展快于全国工业平均速度契合国民经济结构调整要求，也是工业结构调整取得进展的表现。因为机械工业是国民经济的装备工业，发展本应先行一步；而且因其能源、资源消耗强度相对较轻、技术和服务附加值相对较高，所以加快发展有利于提高全国工业运行的质量和效益。

（5）产品产量增减不一，总体增长势头尚可

1-10月累计，119种主要产品中：产量同比增长的83种，占70%；产量同比下降的36种，占30%。

商用车产销312.6万辆和312.4万辆，同比下降6.30%和7.08%，至此已连续7个月下降，累计同比降幅继续扩大。

（6）机械产品外贸形势好于上年

1-9月累计：

进口2423亿美元，同比增长9.71%

出口2972亿美元，同比增长8.26%

出口增幅与上年同期增幅（4.11%）相比，提高了4个多百分点

1-9月累计实现贸易顺差549亿美元

2、主要子行业运行态势

电工行业：发电设备行业产量同比有所增长，但效益大幅下滑；风力和光伏发电设备产量均明显增长，火电设备有所增长，水电设备下降，燃气轮机产量下降较大；高压输变电行业形势不如预期；交流电动机、工业电炉、电焊机等产量保持增长。

汽车行业：1-10月累计，产销量同比增长，但增幅逐月下行，这一走势令人忧虑。

乘用车形势明显好于商用车：1-10月累计，乘用车产销量同比增幅达10%左右，而商用车则为4-5%的负增长。

内燃机行业：

受汽车行业拉动，汽车发动机产量增长比较快，但与农机、工程机械配套的内燃机形势比较低迷。由于汽车发动机在内燃机总产量中权重较高，故在汽车行业拉动下，内燃机行业的效益与上年相比明显回升。

仪表行业和石化通用行业：多数产品产量保持增长。其中：自动化仪表、分析仪器、试验机、化工设备、泵、风机、空分设备、压缩机、环保设备等产量增幅较大；但印刷机械行业仍比较低迷。

8月份这两个行业均出现比较明显的回落态势，值得关注。

机床行业：

形势分化很大：

主机形势不如工具、磨料磨具，主机行业中金切机床形势不如成型机床，金切机床中的重型机床形势不如中小型机床；

但总体而言，高端产品形势明显好于低端产品。

从产量看，金切机床同比增速已转降为升，其中数控机床产量增幅较高。但今年同比增幅较高与上年基数低有关，实际上业内机床主机企业多数仍处于深度困难之中。

轴承行业：

本行业景气与上年相比有所恢复，近几个月的当月产量和累计产量同比均已实现正增长。

工程机械行业：

一季度行业景气曾有所回升，但4月以后又重新陷入回落。挖掘机和装载机等代表性产品1-10月累计产量已回到深度负增长状态。由于社会保有量大，且开工率甚低，因此多数产品短期内购机需求难以回升；目前只有压路机和叉车产销量仍保持同比增长。

农机行业：

今年年初形势尚可，但此后逐月下行。1-10月累计，大、中、小型拖拉机产量均为负增长；但玉米收获机是少数例外，1-10月累计产量仍保持高速增长。1-10月累计，全行业利润已出现多年来少有的负增长。随着更多企业的涌入，竞争形势可能更趋严峻

文化办公设备：

受手机照相功能对传统照相机的替代冲击，以照相机为代表的文化办公设备行业近年来的形势一直比较差。产量连年大幅下滑，今年1-10月照相机累计产量同比仍为深度负增长。可喜的是复印设备仍实现了较大增长。

3、拉动增长的两大主要因素

一是汽车行业的拉动作用突出；

在机械工业主营收入中占比高达近32%的汽车行业1-9月主营收入增幅达到13.25%、利润总额增幅达到20.84%，均大大高于同期机械全行业平均增幅（10.65%、15.00%），从而拉动了机械全行业的增速攀升。

二是原材料价格处于低位，有利于机械工业降本增效。

2014年1-10月价格指数累计同比

机械工业99.06

燃料动力97.72

钢材96.31

有色金属95.88

（二）、在基本实现”稳增长”的同时，转型升级也有所进展

1、行业结构和发展模式有积极变化

（1）行业结构在朝着更加适应市场需求的方向调整

汽车、环保设备、基础件、仪器仪表等利于民生和提高全行业素质的子行业增速明显快于全行业平均水平。

（2）现代制造服务业发展提速

越来越多的企业由”硬”产品生产者向”用户完整解决方案”提供者升级，并因此而弥补了需求增长趋缓的缺口，保障了销售额和利润的较快增长；

（3）网络化运营等新兴商业模式在少数先行者中开始探索：如江苏远景能源公司依靠一批海归高智力人才，以网络技术和智能技术为支撑，利用全球资源，着眼于世界市场，以系统集成的方式切入高端风电市场，轻资产运作；并积极筹划在摘取工程服务红利的基础上，进而再开辟能源管理的新蓝海。

2、产品结构升级有新进展

（1）以机床行业为例

1-9月累计：金切机床产量数控化率为29.73%，比上年全年的28.8%提高了0.93个百分点；机床工具行业进口增长10.75%，但出口增长高达22.68%；金切机床出口增长18.21%，其中数控机床和加工中心增幅高达30.94%和19.43%。以上数据表明：机床产品结构正在提升。

（2）汽车行业主营收入增幅高于产量，利润增幅高于主营收入

1-9月累计，汽车产量增长8.1%，主营收入增长13.25%，利润总额增长20.84%，其中主营活动利润增长19.38%。可见：汽车行业的产品升级和产业链的延展正在取得进展。

（3）新能源汽车发展加速

1-9月累计，新能源汽车生产38522辆，销售38163辆，比上年同期分别增长2.9倍和2.8倍。

3、高端装备自主创新有新成果

近年来机械工业科技发明和科技进步成果获奖项数明显增加，获奖等级明显上升，今年这一势头更为显著。

4、自主创新继续向关键零部件领域深化推进

在越来越多的高端主机装备实现国产化突破的同时，此前明显薄弱的关键零部件开始出现加速自主创新的喜人势头，液压系统、轴承、数控系统、特种专用材料等陆续传出可以替代进口的喜讯。

5、国际竞争力保持上升势头

表现之一：对外贸易实现较大顺差

1-9月累计，机械产品进口2423亿美元，出口2972亿美元，前9个月已累计实现对外贸易顺差549亿美元。

表现之二：一般贸易出口金额占比和增幅均已超过加工贸易

1-9月累计，附加值较高的一般贸易出口1755亿美元，同比增长10.52%；加工贸易出口940亿美元，同比增长3.53%。一般贸易出口金额占比和增幅均大大超过加工贸易，表明我机械产品外贸出口的附加值在稳步提升。

6、地区结构继续向预期方向调整

1-9月累计：主营收入增速：东部地区9.53%，中西部地区分别为12.29%和14.63%；利润总额增速：东部地区14.13%，中西部地区分别为11.24%和34.52%；可见中西部地区发展速度继续快于东部。

7、主营收入利润率止跌回升，运营效率有所改善

“十一五”期间机械工业主营收入利润率逐年提高，但进入”十二五”后则逆转为逐年下降；令人欣慰的是，去年（2013年）开始止跌，比前年（2012年）略微回升了0.12个百分点，而今年1-9月延续了这一回升态势，同比又回升了0.25个百分点。

1-9月累计：

机械工业总资产贡献率为13.65%，同比提高0.25个百分点；资产保值增值率保持较好水平，为113.39%；流动资产周转率为2.04次，同比提高0.03个百分点；成本费用利用率7.18%，同比提高0.27个百分点。而资产负债率为55.71%，同比下降0.8个百分点。

综上所述，今年前9个月机械工业在”稳”增长的同时，在转型升级和结构调整方面也确有所”进”。

二、今后发展趋势研判和增速预测

（一）、运营环境仍将偏紧，下行压力仍大

尽管到目前为止，机械工业发展速度仍达到了两位数，而且明显快于工业平均水平，但运行中困难正在加大，增速在逐月递减，下行压力很大，机械工业必须增强危机意识，加强应变准备。

一是从财务费用尤其是其中的利息支出同比增幅重拾升势看，要有融资环境趋于严峻的思想准备。

二是从应收帐款同比增幅仍处于高位看，要有继续应对货款回收困难的思想准备。

三是产成品库存同比增幅逐月攀升，到9月底同比已提高了一倍还多，对此应高度警惕。

四是从订单同比增幅看，二季度后明显回落，且逐月下行，说明下行压力较大。

五是从出口交货值同比增幅缓慢回升看，出口形势有望略好于上年。

六是从机械产品价格指数仍低于100，可以看出机械产品需求仍较低迷。

当月环比当月同比累计同比

2014.7月99.9699.2799.98

8月99.0799.3099.02

9月99.8799.2399.04

10月99.9299.1999.06

七是从固定资产投资增幅大幅下滑看，投资需求不容乐观。

今年机械工业固定资产投资增幅在前两年业已大幅回落的基础上继续逐月回落。1-10月累计完成投资3.73万亿元，同比增幅已降至12.86%，创近若干年来低点。全社会投资也呈类似态势。由此可见，投资需求不容乐观。

八是上年的增长曲线是”前低后高”，因此今年的对比基数将逐月走高；从而今年四季度同比增速下行压力还将继续加大，由此推测，今后增速仍将继续回落。

（二）、从主要经济指标增幅变化趋势看，运行速度将继续下降

上半年增速较高，但下半年逐月回落，尤其是8月份下降明显加快，9月仍在下行，走势令人不安。但由于上半年已打下较好基础，故预计全年增长曲线形态虽将呈”前高后低”之势，但全年增速仍有望达到两位数。

今年以来各项主要经济指标虽然年初增速较高，但变化趋势是逐月下行，以至于到目前为止，主要经济指标的同比增幅多数已经低于上年。

主要经济指标当月同比增幅%变化趋势

由上表可以看出：8、9月当月的同比增速已降至10%以下，9月同比增速虽比8月有所回升，但仍处于较低水平。

（三）、宏观经济环境趋冷不利于行业运行

宏观经济二季度虽曾企稳回升，但在三季度再度下挫。

前三季度GDP：同比增长7.4%。其中，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%，三季度增长7.3%，三季度增长率创下了近22个季度的新低。

工业增加值（全国规模以上企业）：

按可比价格计算，前三季度累计同比增长8.5%，增速比上半年回落0.3个百分点。（1-10月累计同比增长8.4%,10月当月同比增幅只有7.7%，增幅继续下降）

主因是消费和投资增长乏力——

社会消费品零售总额：1-9月累计，同比增长12%，增幅较去年同期回落了0.9个百分点；（10月当月同比增幅已进一步下滑至11.5%）

固定资产投资（不含农户）：1-9月累计，名义增长16.1%，较去年同期大幅回落了4.1个百分点；（1-10月增幅已跌破16%关口，仅为15.9%，比9月又回落了0.2个百分点）

出口：在拉动经济增长的”三驾马车”里表现较好。

但出口在”三驾马车”中的权重实际偏弱。考虑到欧洲经济不景气，尤其是德国经济前景堪忧，日本经济依然没有明显改善，美国经济增长较好，但前景并不稳定。因此，对出口今后增长的前景不宜过分乐观。

价格数据：9、10月CPI同比上涨1.6%，重回”1“时代。表明通缩风险正在隐现，中国经济下行压力较大。PPI则更已连续负增长达32个月之久，显示工业领域的通缩现象已相当严峻。

用电量:8月份首次出现负增长；9月同比增长2.7%，虽较8月有所回升，但仍为近18个月以来的第二低位；10月同比增长3.1%，较9月虽回升0.4个百分点，但仍属近两年较低水平；其中工业用电量同比增长仅2.8%，与9月5.3%相比近乎”腰斩”。

煤炭销量:前三季度全国27.3亿吨，同比减少3139万吨，下降1.14%；其中9月份2.81亿吨，同比下降6.6%。

上述用电量及煤炭销量等能源数据从一个侧面佐证了目前经济下行的严峻程度。

PMI（中国制造业采购经理指数）：10月份为50.8%，较上月回落0.3个百分点，创下近5个月新低。

以上这些数据都表明，当前中国经济的下行压力十分巨大。

宏观经济景气低迷，表明今后机械产品的发展环境不容乐观。

由于三季度以来宏观经济形势明显不振，预计国家会出台一些微刺激措施。基于这一点，我们预计机械工业增速今后虽将继续有所回落，但估计不会失控，全年产销额增幅仍可达到10%左右。

（四）、2014年机械工业增长速度预测

综上，预计今年全年累计：产销增长速度大体在10%左右，利润增长速度预计在12%左右，出口创汇增幅估计在8%左右。

（五）、对明年运行形势的展望

对明年行业经济运行的环境怎么看？目前的下行趋势是否已经见底？增速是否还会继续下跌？下行是否会失控而出现跳崖下跌？明年是否会继续实现中速增长？

1、需求形势将继续偏紧

一是国民经济正处于增长速度换挡期预计明年GDP增幅将由今年的7.3%左右下调至7%左右。在此背景下，机械产品的需求环境将难以期望比今年有所宽松。

二是宏观经济仍处于结构调整攻坚期二产比重下降、三产比重上升是大趋势。因此，在同样的GDP增幅下，以工业为主体的二产增幅将低于三产；工业增幅高于GDP的旧常态正在逐渐发生变化。估计今后工业增幅虽仍将高于GDP，但高出的幅度将逐渐减小。

三是前期刺激政策的负面影响仍有待继续消化。

机械产品需求增长趋缓和产能高速扩张并集中释放的矛盾在继续上升；对这一局面的严峻程度以及它对明年经济运行的负面影响必须要有足够的估计。

四是机械工业的服务对象普遍加快由外延增长转向内涵提高的步伐。

机械工业的需求模式正在由增量主导向存量主导转变,新建和改造项目的比重在发生变化,传统需求不足和新兴需求难以满足的结构性矛盾日益突出，其叠加效应将进一步加剧需求不足的困难,研发工作及市场开拓对市场变化的适应能力面临考验。

五是机械产品的国际市场竞争面临严峻挑战。

随着我国机械产品国际市场份额的提高，发达国家限制我进入的贸易保护主义日益强烈。与此同时，我传统低附加值出口产品因汇率上升和后发展中国家竞争，原有优势正在被迅速削弱，对出口增长不宜太乐观。

2、成本上升和价格下降的压力不断加大

一方面，人工成本、筹资和财务成本、市场营销成本、环境治理成本、技术创新成本等，持续增加；另一方面，对于多数企业而言，在市场供过于求的压力下，产品价格不可控制地还将持续下跌。

3、供给形势有望相对宽松

大宗物资价格可望仍处于较低水平

美国已决定退出实施6年之久的”量化宽松”政策，西方与俄罗斯关系恶化，在复杂的国际政治经济因素作用下，石油、天然气、铁矿石、有色金属等大宗物资价格处于较低水平的概率较大，这将有利于机械工业的成本控制。

融资成本快速攀升之势可望受到控制

融资环境有望受惠于国家深化改革和为支持实体经济发展而出台”精准”、”定向”调控的各种微刺激措施，企业利息支出和融资财务成本快速攀升之势可望趋缓。

4、随着基数变大，增速将逐渐降低

2000年机械工业主营收入为1.4万亿元，按增长25%计，增量为3500亿元；今年机械工业主营收入预计将达到24万亿元，即使增速降至10%，其增量也将高达24000亿元；这一增量已经达到”十五”初的近7倍。

可见，今后增速趋缓在情理之中。

5、改革深化和多项微刺激措施有望利好于明年经济运行

针对当前经济下行压力加大的现实困难，中央正在加大改革力度以改善实体经济发展环境；同时还在出台鼓励消费、加快铁路、水利等基础设施项目审批等微刺激措施。这些举措有望对明年经济发展产生利好影响。

6、机械工业将继续向中速增长期转变

在经历了本世纪头十年高速增长和”十二五”头两年急剧回落之后，2013年机械工业开始呈现中速发展特征，2014年增速虽有所回落，但仍实现了10-12%的中速增长，预计2015年在诸多压力下增速将继续小幅回落，但仍将保持在8%左右的中速区间。

7、明年的增长曲线估计将呈现”前低后高”态势

承接今年下半年下行惯性的压力，加上今年上半年机械工业各项主要经济指标基数相对较高，明年上半年行业经济运行的速度将相对较低，而随着对诸多困难因素的消化，明年下半年形势有望略显回升之势。

8、深化改革对机械企业提出新挑战

全面深化改革的形势对机械企业的应对能力正提出更高要求。”让市场在资源配置中发挥决定性作用”，对机械企业既蕴含了无限的机会，但也加重了自担风险的责任。相当一批不适应改革新形势的企业将被淘汰，机械企业必须大大增强危机意识。

9、明年行业升级必将有新进展

广大机械企业在以攻高端、夯基础为主要着力点的结构调整，和以创新驱动、两化融合、绿色发展为主要取向的发展方式转变中，必将比今年有更多新探索，也必将取得更为丰硕的新成果。

10、全行业前途无忧，但分化将加剧

虽然困难很多，但在机械工业资本结构多元化的背景下，行业内生应变活力正日渐增强。因此，只要坚持市场化取向的改革，中国机械工业的前途就无需担心。但在艰巨的升级过程中，分化必将日益加剧：一是机械工业内不同子行业间的分化加剧，二是同一行业内不同企业间的分化加剧。

11、对2015年机械工业增长速度的预测

综上，预计明年：产销增长速度大体在8%左右，利润增长速度预计在10%左右，出口创汇增幅估计在6%左右。

面对当前严峻的挑战，机械企业普遍都在强化管理和营销，做出浅层次的反应；还有些企业开始从研发、服务等方面采取措施，以期争取主动；更有少数企业从发展战略上作思考，在产业结构和商业模式层面进行探索和调整。我们相信，在市场无形之手的推动之下，我国机械工业一定会负重前行，实现由大变强的夙愿。